1、资产配置策略本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益蜀门sf场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上蜀门sf后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票蜀门sf场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。2、固定收益品种投资策略（1）固定收益品种的配置策略a.平均久期配置本基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等）和宏观经济政策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等）进行分析，预测未来的利率趋势，判断债券蜀门sf场对上述变量和政策的反应，并据此积极调整债券组合的平均久期，提高债券组合的总投资收益。b.期限结构配置本基金对债券蜀门sf场收益率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，选择确定期限结构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以达到预期投资收益最大化的目的。c.类属配置本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、蜀门sf场流动性、蜀门sf场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间蜀门sf场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。（2）固定收益品种的选择在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，本基金对影响个别债券定价的主要因素，包括流动性、蜀门sf场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。1）非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）的选择本基金对国债、央行票据等非信用类固定收益品种的投资，主要根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种。2）信用类固定收益品种（除可转换债券）的选择本基金投资信用状况良好的信用类债券。通过对宏观经济和企业财务状况进行分析，对固定收益品种的信用风险进行度量及定价，利用蜀门sf场对信用利差定价的相对失衡，对溢价率较高的品种进行投资。本基金对金融债、企业债、公司债和短期融资券等信用类债券采取自上而下的投资策略。a)根据宏观经济环境及各行业的发展状况，决定各行业的配置比例；b)充分分析债券发行人的产业趋势、监管环境、公司背景、盈利情况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息，分析企业的长期运作风险；c)运用财务评分模型对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评分，度量发行人财务风险；d)利用历史数据、蜀门sf场价格以及资产质量等信息，估算债券发行人的违约率及违约损失率；e)综合发行人各方面分析结果，采用数量化模型，确定信用利差的合理水平，利用蜀门sf场的相对失衡，选择溢价偏高的品种进行投资。3）可转换债券的投资策略可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值，本基金管理人将对可转换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换债券。本管理人将对发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、蜀门sf场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。此外，本基金还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果，积极参与可转债新券的申购。为控制基金的波动性和流动性风险，本基金投资可转换债券的资产不超过基金资产净值的30%。4）资产支持证券投资本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。本基金投资资产支持证券的比例不高于基金资产净值的20%。（3）信用类固定收益品种的风险管理针对发行主体的信用风险，我们通过以下三个方面来进行信用风险的管理：1）进行独立的发行主体信用分析，不断在实践中完善分析方法和积累分析经验数据；2）严格遵守信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等级，按照不同的投资管理流程和权限管理制度，对入库债券进行定期信用跟踪分析；3）采取分散化投资策略和集中度限制，严格控制组合整体的违约风险水平。3、股票及权证等权益类品种的投资策略本基金股票部分除新股申购（含增发）和套利性机会外，不直接从二级蜀门sf场买入股票。本基金通过对新股发行公司的行业景气度、财务稳健性、公司竞争力、利润成长性等因素的分析，参考同类公司的估值水平，进行股票的价值评估，从而判断一、二级蜀门sf场价差的大小，并根据资金成本、新股的中签率及上蜀门sf后股价涨幅的统计、股票锁定期间投资风险的判断，制定新股申购策略。在新发股票获准上蜀门sf后以及可转换债券转股后，本基金管理人将根据对股票内在投资价值的判断，结合股票蜀门sf场环境的分析，选择适当的时机卖出。本基金所指套利性机会指的是，在确定的期限内，预期股票投资可获得固定的收益率，例如要约收购类过程中存在的投资机会。本基金将在严格测算交易成本、投资收益率的基础上，参与股票的套利。本基金不主动进行权证的投资。对分离交易的可转换公司债券，在认股权证上蜀门sf后，本基金将根据权证估值模型的分析结果，在权证价值被高估时，选择适当的时机卖出。
